“8月底，上市公司2014年半年報基本披露完畢。記者從上海A股幾家零部件上市公司來看，業績普遍還算可以，總體上與整個汽車產業的走勢相匹配。從幾家公司所處的零部件細分行業，可以簡單地觀察到汽車零部件各細分產業的大體發展情況。
汽車電子企業表現尚可
以汽車電子、內飾、供油系等為主營業務的東風科技（東風電子科技股份有限公司），今年上半年營業收入24.69億元，同比增加58.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比減少10.97%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤9133.96萬元，同比減少25.97%；經營活動產生的現金流量凈額1.51億元，同比增加250.30%；加權平均凈資產收益率12.35%，比上年同期減少3.48個百分點。
簡單來看，東風科技呈現出營業收入增加、凈利潤減少、凈資產收益率下降的局面。實際分析東風科技的業務構成及公司并購活動后發現，在這家公司的主營業務中，供油系、制動系、壓鑄件和內飾件為主要收入來源，營業收入同比增115.49%，毛利率為23.61%；組合儀表、傳感器、軟軸業務同比增長為5.89%，但毛利率較高達26.92%；轎車、卡車、汽配銷售收入下降17.31%，毛利率僅為7.92%。也就是說，東風科技主營的大部分業務狀況良好，毛利率也在較高范圍之內。
再看東風科技的報表變化因素。今年一季度，東風科技凈利潤還處于同比正增長狀態，半年報中之所以出現凈利潤同比減少的現象，主要可能是其收購偉世通公司業務后合并報表所致。其中，在主營業務中，管理費用同比猛增106.96%，主要是新增合并偉世通公司報表數據及制動公司計提辭退福利1129萬元所致。研發費用支出為8397.89萬元，同比增加104.45%，占主營業務收入的3.40%，也是新增合并偉世通公司報表數據所致。
令人關注的是，在東風科技下半年工作重點中提到了一項，即提高乘用車業務貢獻度，針對重點客戶開展對標和課題管理，提升業務的綜合競爭力。
發動機企業主要依賴于配套市場
屬于汽車發動機行業的東安動力（哈爾濱東安汽車動力股份有限公司）則沒有上述兩家企業那么好的業績。今年上半年，東安動力營業收入3.95億元，同比減少22.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為負1603.15萬元（虧損）；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為負1622.69萬元（虧損）；經營活動產生的現金流量凈額593.00萬元，同比減少0.95%；加權平均凈資產收益率為-0.95%。
從東安動力的經營活動能夠看出，由于公司主配套廠商哈飛汽車、一汽吉林的需求下降，整個微車市場呈現上汽通用五菱一家獨大的現象（占49%市場份額），該行業前三名整車企業更是占據了81%的市場份額，使得公司業務受到較大影響，上半年累計銷售發動機5.28萬臺，同比下降24.65%。
盡管主營業務受到很大沖擊，但東安動力的多個新項目進展順利。如為長安集團內部的河北長安與南京長安以及保定長客的發動機配套項目，為集團之外的昌河、北汽福田、奇瑞、一汽吉林等的配套新項目，以及與北汽新能源公司紳寶電動車的增程器搭載項目等，都取得了較好的進展。尤其是在新能源產業項目上的發展，可能將是東安動力尋求突破的主要方向。
同為汽車發動機行業的安徽全柴（安徽全柴動力股份有限公司），則業績情況要比東安動力好得多。今年上半年營業收入15.38億元，同比減少10.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3274.94萬元，同比增加47.38%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤2704.53萬元，同比增加61.09%；經營活動產生的現金流量凈額1172.74萬元，同比減少75.83%；加權平均凈資產收益率3.03%，比上年同期增加0.90個百分點。
在安徽全柴的業務中，主營業務內燃機的毛利率為13.04%，比上年同期增加2.73個百分點。公司在報告期內多缸柴油機銷售21.6萬臺，雖然同比下降15.73%，但由于積極調整產品結構，加強財務管理，降本增效，公司的凈利潤比上年同期實現較大幅度增長。
離合器企業表現可圈可點
長春一東（長春一東離合器有限公司）與東風科技的情況不太一樣。由于主營就是汽車離合器產品，長春一東的業績表現即與其離合器業務相一致。今年上半年，長春一東營業收入3.49億元，同比增加5.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1882.60萬元，同比大增80.57%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1786.13萬元，同比大增92.98%；經營活動產生的現金流量凈額5764.76萬元，同比更是高達1967.49%；加權平均凈資產收益率5.47%，比上年同期增加2.15個百分點。
對于收入增長與利潤大增的原因，公司分析認為，主要是開展了“一把手”跑市場與營銷隊伍積極努力的成果，由此迅速提升了其主營業務產品汽車離合器的市場占有率。同時，公司推行的全面精益管理，加強了對成本的管理和費用的控制，實現了在營業收入增長的情況下成本費用增幅較小。這一點從其財務報表中可以看出，報告期內，除管理費用為小幅上升外，營業成本、銷售費用、財務費用均呈下降之態，并且財務費用下降高達31.85%。
從公司的核心競爭力看，長春一東擁有較好的裝備優勢、市場優勢與行業地位優勢。坐落于長春汽車城并且擔任中國汽車工業協會離合器分會理事長單位，是長春一東顯而易見的優勢。
輪胎企業受益于原材料成本下降
佳通輪胎（佳通輪胎股份有限公司）今年上半年營業收入18.48億元，同比減少15.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.04億元，同比減少13.45%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比減少16.03%；經營活動產生的現金流量凈額5.63億元，同比增加83.25%。其中，經營活動產生的現金流量凈額變動，主要為采購費用下降導致現金流出減少較多所致。加權平均凈資產收益率為9.88%，比上年同期減少4.45個百分點。
從佳通輪胎的分析中得知，報告期內，公司輪胎銷量保持了微增長，實現輪胎銷售836.63萬條。因市場預期變化、原材料單價下降及產品結構調整等因素，本期內的輪胎平均售價低于去年同期，是營業收入下降的主要原因之一。
同為輪胎行業但以生產卡客車輪胎為主的風神輪胎（風神輪胎股份有限公司），今年上半年業績表現較一般。公司上半年營業收入39.99億元，同比減少6.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比增加4.07%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1.80億元，同比增加2.03%；經營活動產生的現金流量凈額4.77億元，同比增加110.47%；加權平均凈資產收益率7.28%，比上年同期減少0.50個百分點。整體來看，原材料成本下降是維系整個輪胎行業上半年業績還算不錯的主要因素。
底盤件企業收益靠技術含量
兩家以底盤零部件產品為主業的公司中，凌云股份（凌云公司股份有限公司）今年上半年營業收入31.37億元，同比增加25.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8696.07萬元，同比增加54.10%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤8443.05萬元，同比增加61.74%；經營活動產生的現金流量凈額-9760.01萬元；加權平均凈資產收益率4.42%，比上年同期增加1.37個百分點。
由于技術與設計能力的提高，優化的產品結構與市場結構，加上與主機廠同步研發，陸續開發出高附加值、高技術含量的新產品，掌握了熱沖壓成型技術，符合汽車輕量化發展趨勢，這些都增強了公司產品競爭力。
以生產車橋、底盤零部件為主業并兼具生產皮卡、SUV、天然氣和液化天然氣客車的曙光股份（遼寧曙光汽車集團股份有限公司），今年上半年營業收入21.44億元，同比減少9.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤218.71萬元，同比大幅減少91.12%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤-4620.76萬元，同比驟減11542.44%；經營活動產生的現金流量凈額為-8843.40萬元；加權平均凈資產收益率0.10%，比上年同期減少0.93個百分點。
曙光股份公司營業收入下降9.14%，主要是因為SUV和客車領域市場競爭加劇，相關產品銷量下滑較為明顯。主營業務中，除車橋與汽車零配件為增長狀態外，整車、經銷其他汽車的營業收入均比上年同期呈較為明顯的下滑趨勢。從公司未來發展看，積極開發新能源客車、新型皮卡、中高端車橋和歐系品質輕型客車，是發展的主要發向。
汽車電子企業表現尚可
以汽車電子、內飾、供油系等為主營業務的東風科技（東風電子科技股份有限公司），今年上半年營業收入24.69億元，同比增加58.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比減少10.97%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤9133.96萬元，同比減少25.97%；經營活動產生的現金流量凈額1.51億元，同比增加250.30%；加權平均凈資產收益率12.35%，比上年同期減少3.48個百分點。
簡單來看，東風科技呈現出營業收入增加、凈利潤減少、凈資產收益率下降的局面。實際分析東風科技的業務構成及公司并購活動后發現，在這家公司的主營業務中，供油系、制動系、壓鑄件和內飾件為主要收入來源，營業收入同比增115.49%，毛利率為23.61%；組合儀表、傳感器、軟軸業務同比增長為5.89%，但毛利率較高達26.92%；轎車、卡車、汽配銷售收入下降17.31%，毛利率僅為7.92%。也就是說，東風科技主營的大部分業務狀況良好，毛利率也在較高范圍之內。
再看東風科技的報表變化因素。今年一季度，東風科技凈利潤還處于同比正增長狀態，半年報中之所以出現凈利潤同比減少的現象，主要可能是其收購偉世通公司業務后合并報表所致。其中，在主營業務中，管理費用同比猛增106.96%，主要是新增合并偉世通公司報表數據及制動公司計提辭退福利1129萬元所致。研發費用支出為8397.89萬元，同比增加104.45%，占主營業務收入的3.40%，也是新增合并偉世通公司報表數據所致。
令人關注的是，在東風科技下半年工作重點中提到了一項，即提高乘用車業務貢獻度，針對重點客戶開展對標和課題管理，提升業務的綜合競爭力。
發動機企業主要依賴于配套市場
屬于汽車發動機行業的東安動力（哈爾濱東安汽車動力股份有限公司）則沒有上述兩家企業那么好的業績。今年上半年，東安動力營業收入3.95億元，同比減少22.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為負1603.15萬元（虧損）；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為負1622.69萬元（虧損）；經營活動產生的現金流量凈額593.00萬元，同比減少0.95%；加權平均凈資產收益率為-0.95%。
從東安動力的經營活動能夠看出，由于公司主配套廠商哈飛汽車、一汽吉林的需求下降，整個微車市場呈現上汽通用五菱一家獨大的現象（占49%市場份額），該行業前三名整車企業更是占據了81%的市場份額，使得公司業務受到較大影響，上半年累計銷售發動機5.28萬臺，同比下降24.65%。
盡管主營業務受到很大沖擊，但東安動力的多個新項目進展順利。如為長安集團內部的河北長安與南京長安以及保定長客的發動機配套項目，為集團之外的昌河、北汽福田、奇瑞、一汽吉林等的配套新項目，以及與北汽新能源公司紳寶電動車的增程器搭載項目等，都取得了較好的進展。尤其是在新能源產業項目上的發展，可能將是東安動力尋求突破的主要方向。
同為汽車發動機行業的安徽全柴（安徽全柴動力股份有限公司），則業績情況要比東安動力好得多。今年上半年營業收入15.38億元，同比減少10.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3274.94萬元，同比增加47.38%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤2704.53萬元，同比增加61.09%；經營活動產生的現金流量凈額1172.74萬元，同比減少75.83%；加權平均凈資產收益率3.03%，比上年同期增加0.90個百分點。
在安徽全柴的業務中，主營業務內燃機的毛利率為13.04%，比上年同期增加2.73個百分點。公司在報告期內多缸柴油機銷售21.6萬臺，雖然同比下降15.73%，但由于積極調整產品結構，加強財務管理，降本增效，公司的凈利潤比上年同期實現較大幅度增長。
離合器企業表現可圈可點
長春一東（長春一東離合器有限公司）與東風科技的情況不太一樣。由于主營就是汽車離合器產品，長春一東的業績表現即與其離合器業務相一致。今年上半年，長春一東營業收入3.49億元，同比增加5.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1882.60萬元，同比大增80.57%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1786.13萬元，同比大增92.98%；經營活動產生的現金流量凈額5764.76萬元，同比更是高達1967.49%；加權平均凈資產收益率5.47%，比上年同期增加2.15個百分點。
對于收入增長與利潤大增的原因，公司分析認為，主要是開展了“一把手”跑市場與營銷隊伍積極努力的成果，由此迅速提升了其主營業務產品汽車離合器的市場占有率。同時，公司推行的全面精益管理，加強了對成本的管理和費用的控制，實現了在營業收入增長的情況下成本費用增幅較小。這一點從其財務報表中可以看出，報告期內，除管理費用為小幅上升外，營業成本、銷售費用、財務費用均呈下降之態，并且財務費用下降高達31.85%。
從公司的核心競爭力看，長春一東擁有較好的裝備優勢、市場優勢與行業地位優勢。坐落于長春汽車城并且擔任中國汽車工業協會離合器分會理事長單位，是長春一東顯而易見的優勢。
輪胎企業受益于原材料成本下降
佳通輪胎（佳通輪胎股份有限公司）今年上半年營業收入18.48億元，同比減少15.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.04億元，同比減少13.45%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比減少16.03%；經營活動產生的現金流量凈額5.63億元，同比增加83.25%。其中，經營活動產生的現金流量凈額變動，主要為采購費用下降導致現金流出減少較多所致。加權平均凈資產收益率為9.88%，比上年同期減少4.45個百分點。
從佳通輪胎的分析中得知，報告期內，公司輪胎銷量保持了微增長，實現輪胎銷售836.63萬條。因市場預期變化、原材料單價下降及產品結構調整等因素，本期內的輪胎平均售價低于去年同期，是營業收入下降的主要原因之一。
同為輪胎行業但以生產卡客車輪胎為主的風神輪胎（風神輪胎股份有限公司），今年上半年業績表現較一般。公司上半年營業收入39.99億元，同比減少6.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比增加4.07%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤1.80億元，同比增加2.03%；經營活動產生的現金流量凈額4.77億元，同比增加110.47%；加權平均凈資產收益率7.28%，比上年同期減少0.50個百分點。整體來看，原材料成本下降是維系整個輪胎行業上半年業績還算不錯的主要因素。
底盤件企業收益靠技術含量
兩家以底盤零部件產品為主業的公司中，凌云股份（凌云公司股份有限公司）今年上半年營業收入31.37億元，同比增加25.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8696.07萬元，同比增加54.10%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤8443.05萬元，同比增加61.74%；經營活動產生的現金流量凈額-9760.01萬元；加權平均凈資產收益率4.42%，比上年同期增加1.37個百分點。
由于技術與設計能力的提高，優化的產品結構與市場結構，加上與主機廠同步研發，陸續開發出高附加值、高技術含量的新產品，掌握了熱沖壓成型技術，符合汽車輕量化發展趨勢，這些都增強了公司產品競爭力。
以生產車橋、底盤零部件為主業并兼具生產皮卡、SUV、天然氣和液化天然氣客車的曙光股份（遼寧曙光汽車集團股份有限公司），今年上半年營業收入21.44億元，同比減少9.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤218.71萬元，同比大幅減少91.12%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤-4620.76萬元，同比驟減11542.44%；經營活動產生的現金流量凈額為-8843.40萬元；加權平均凈資產收益率0.10%，比上年同期減少0.93個百分點。
曙光股份公司營業收入下降9.14%，主要是因為SUV和客車領域市場競爭加劇，相關產品銷量下滑較為明顯。主營業務中，除車橋與汽車零配件為增長狀態外，整車、經銷其他汽車的營業收入均比上年同期呈較為明顯的下滑趨勢。從公司未來發展看，積極開發新能源客車、新型皮卡、中高端車橋和歐系品質輕型客車，是發展的主要發向。
