農業困境的原因，我們認為是傳統農業框架的束縛所致。首先，傳統農業提倡小農經濟。如此導致的最直接結果就是，農戶限于邊際成本問題難以推行機械設備的運用，農業經營成本高，不僅束縛了農村勞動力而且規模非經濟，生產效率低下，糧食產出和自給率也不會得到有效改善。其次，分散化經營是傳統農業的又一弊端，最大的問題體現在政府對其治理和監管的難度大，農戶非法經營的機會成本降低，進而導致糧食安全問題難以根除。
審視近一年的政策落實情況，至少已經有四條強調土地確權和流轉，其中《中共中央、國務院關于進一步推進農墾改革發展的意見》的頒布，雖提及的是加快農墾現代農業的推進，但其必要前提就是農地集中化經營。因此我們認為，今時不同往日，農業工業化的春風必將隨著“十三五”規劃的實施滋潤大地，主題投資方向長情于此。
農業問題是一個時間跨度較長的議題。市場對農業前景的預期在政策的頻繁頒布下逐漸麻木，在年末這樣一個農業利好政策密集的階段，也難以調動更多的熱情。市場認為，政府的惠農政策和計劃措施對農業的邊際改善已經有所削弱。
但理性地回顧近一年的情況來看，國家對農業的扶持力度是沒有降低的，反而政策要點已經觸及問題的實質。三農問題難以得到切實解決，主要原因在于農業工業化實現程度較低，更進一步，限制其發展的主要因素則是土地流轉受限，農業分散經營的格局仍未打破。
農業工業化是解決三農問題的重要抓手
7%的土地養活世界20%的人，似乎已經成為中國是農業強國的標簽。事實上，中國糧食自給率不足90%，糧食進口成為滿足需求的必要途徑。近三年來，中國耕地總面積一直維持在20.3億畝左右，糧食產出效率的微弱增速遠趕不上凈進口增速，糧食自給率低下的問題愈發緊張。
糧食安全是中國農業面臨的又一問題。“十二五”曾提出保障糧食安全是首要目標，李克強總理也曾多次強調保障農產品供給和糧食安全的重要性，但對外高度依存問題依舊沒有趨緩。
農業問題的解決，我們認為重點在于傳統農業的升級，整合零散農地，規模化、信息化運營，不僅可以大幅提升農業產出效率，還可以降低政府監管成本，而這些均是農業工業化的應有之義。
農業工業化規模有望高達4.2萬億元
以同等人均耕地水平來看，中國(人均1.4畝)與荷蘭(人均1.5畝)情況類似，同是糧食進口大國，但農業發展程度相差較大。農業產值占荷蘭全年GDP的2%左右，而其占用的農村勞動力僅占全國人口的3%，中國則是以40%的全國勞動力換取了GDP8%的農業產值，不僅產業結構落后于荷蘭，生產效率也僅占荷蘭的30%，農業工業化程度提升空間較大。
中國是農業大國，傳統農資市場規模估計已達1.8萬億元，由農業工業化推進而衍生的農業信息化，農村金融，農機服務以及農產品物流等農業服務業將進一步拓寬市場空間，估計規模可達4.2萬億元。
農業工業化關注跨產業融合信息化與機械化
農業與機械行業結合，將已有全國主要農作物耕種收綜合機械化61.6%的水平得到進一步的提升，同時，在機械化水平最低和農業工業化最薄弱的植保機械化上獲得顯著提升。值得注意的是，無人機植保是農業工業化的突破口，相比傳統植保方式，在效率(效率是或人工作業的15-30倍)和經濟性上(能夠節省30-50%農藥使用量以及近90%用水量)具有顯著優勢。
我國農業航空作業的滲透率僅為2%左右，遠遠落后于主要發達國家美國65%，日本50%等。2013年12月，發改委公布《全國高標準農田建設總體規劃》，到2020年，建成集中連片、旱澇保收的高標準農田8億畝，相比于“十二五”翻倍。
農業植保關注整機服務市場，其中整機市場空間至少200億，服務年均市場空間至少240億。考慮到未來連片農田的大規模作業，載重量大、滿足大面積、高強度噴灑需求的大型植保無人機將成為趨勢。重點關注載重量大，大面積噴灑的無人機生產商和服務商。推薦：德奧通航(公開發行48.96億加碼通航業務，切入無人機植保領域)。
傳統農業產業升級催生行業變革機會，養殖規模化、土地流轉等事件將極大改變舊有商業模式。農墾改革進入加速落地階段，變革將釋放制度紅利。農業工業化主題組合：大北農、北大荒、亞盛集團。受益標的：海南橡膠。
隨著農業工業化的推進和加深，我國農業生產經歷由分散經營向規模化、產業化經營的重大轉變。農業生產過程中，種子、化肥、農藥等環節競爭激烈，后端糧食收購儲運潛力巨大，針對規模種植戶提供一體化服務或成為未來重要模式。
農墾系統是農業生產的國家隊，由于歷史形成的體制原因，政企不分、社會負擔、歷史包袱沉重等問題嚴重阻礙農墾企業的發展。2015年10月深改組審議通過《關于進一步推進農墾改革發展的意見》，進一步指出：推進農墾改革發展，堅持政企分開、社企分開，以保障國家糧食安全和重要農產品有效供給為核心，以推進墾區集團化、農場企業化改革為主線，建設工業農業的大基地、大企業、大產業。促進農業工業化是“十三五”重大事件，基礎化工轉型強勢股值得關注。
中國農資市場規模預計在1.8萬億，其中肥料(包括單質肥和復合肥)規模高達9083億，占比將近50%。從農資供給端而言，中國目前已經相對充足，特別是農藥和化肥，部分地區甚至存在著使用嚴重過量的現象。同時，國務院明確指出力爭到2020年化肥、農藥使用量達到零增長。我們認為，從行業成長角度而言，農資領域相對有限。但是，中國農業服務市場相較于歐美發達國家相對還不成熟，具備較大的成長空間。近年來，隨著土地流轉的加速和農村互聯網化的加深，現代農業服務發展條件逐漸成熟，傳統的農資生產和流通企業，面臨著巨大的轉型機遇。
